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中国银走“原油宝”挂钩的CL是什么?14点28分是关键节点?
      发布时间:2020-04-29 02:41      作者:admin      点击:

中国银走“原油宝”成为近期市场的关偏重点。

其中,“原油宝”当中的美油2005期相符约的标的是CL(NYMEX WTI轻质原油期货)。

那么,CL详细是什么呢?为何美东时间14点28分至30分是重要的时间点?南都记者今日查阅芝商所(CME)的相关原料和交易规则,对CL进走一个科普类的介绍。

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何为CL?NYMEX WTI与现货市场连接周详?

NYMEX WTI价格源于俄克拉荷马州库欣,与全世界能源市场有着亲昵的相关。

南都记者查阅CME获悉,随着美国石油产量、亚洲行使量的增补和美国出口禁令的作废,WTI成为了世界石油价格的始选指标。NYMEX WTI轻质原油期货(CL),这是世界上起伏性最高的原油相符约。

那么,何为WTI?

按照CME官方介绍,WTI,即West Texas Intermediate,指的是西德克萨斯中质原油,一栽美国轻质矮硫同化原油。“轻质’指的是浓厚度和硫含量矮,特意正当转化成汽油和柴油。该相符约的交易代码为CL,指的是“轻质原油”。

从全球交易的角度来望,当交易者必要晓畅现在油价时,他们会检查WTI原油价格。WTI原油期货可用于对冲油价风险,或对原油价格的走向套利。CME众样化的WTI期货和期权配相符等议定WTI原油价格发现,为交易石油挑供了更大的变通性。

不过,影响原油价格的因素有许众,包括直接因素(输油管道转折)或宏不都雅因素(例如,经济健康水平、天气),这使得价格的风险管理至关重要。

CL的结算情况(原料来自CME)

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CL相符约18个知识点

南都记者查阅CME官网获悉,CL的相符约周围为1000桶,交易时间别离为美东时间下昼6:00-下昼5:00(美中时间:下昼5:00-下昼4:00),每天从美东时间下昼5:00(美中时间下昼4:00)开起有60分钟短修整市时间。

CL的交割程序和交割期(原料来自CME)

而在市场最为关心的交割题目上,CME规定,交割答按照船上交货价或离岸价(Free-on-board,F.O.B),并可行使俄克拉荷马州库欣的任何管道或存储设施连接诶Enterprise 库欣存储或Enbridge库欣存储。

按照规则请求,交割须不早于交割月的第一个日历日,且不迟于交割月的末了一个日历日进走;卖方有义务确保其原油凭证(适用情况下包括每一批特定国表原油流)按照普及批准的管道调度通例,从交割月的第镇日开起在俄克拉荷马州库欣按比例起伏;一切权转让——卖方须在收到付款时向买方挑供管道通畅证、任何其他数目表明及一切相关文件。在议定电报或其它相关文件形势交割时,卖方须挑供一切权转让的初步确认。

CME关于CL的介绍

相符约周围:1,000桶

报价:美元美分/桶

交易时间:

(1)CME Globex: 周日-周五:美东时间下昼6:00-下昼5:00(美中时间:下昼5:00-下昼4:00),每天从美东时间下昼5:00(美中时间下昼4:00)开起有60分钟短修整市时间

(2)CME Clearport:周日-周五:美东时间下昼6:00-下昼5:00(美中时间:下昼5:00-下昼4:00),每天从美东时间下昼5:00(美中时间下昼4:00)开起有60分钟短修整市时间

最幼价格振动:

每桶0.01=10美元

TAS:0或者其他计算手段

产品代码:

CME Globex:CL

CME clearprot:CL

清理所(clearing):CL

TAS:CLT

TAM:CLS

上市相符约:

本年和异日10年的月度相符约;以及2个额表的不息月份的相符约。

在本年12月相符约终止后, 上市新一年的月度相符约和2个额表的不息月份相符约。

结算手段:可交割

交易终止:现在交割月份的交易须在交割月前一个月的25日之前的第3个买卖日终止。若该月25日不是买卖日,则交易须在25日前一个买卖日之前的第3个买卖日终止作日终止。

以市价或结算价交易规则交易

(1)以市价交易TAS(Trading at Settlement):以结算价交易(TAS)必须按照规则524.A的规定。TAS产品将以0为“基价”来竖立价差,联系我们TAS结算价格等于基础期货相符约月份的每日结算价格添上或减往TAS交易价格。

(2)TAM(Trading at Marker ):TAM 交易相通于现有的 TAS 交易,批准交易各方以未知的价差交易。TAM 交易将行使标记价格(Marker Price),而TAS 交易行使交易所为适用的相符约月确定的结算价。

结算程序:https://www.cmegroup.com/confluence/display/EPICSANDBOX/NYMEX Crude Oil

头寸控制:

交易所规则手册:https://www.cmegroup.com/content/dam/cmegroup/rulebook/NYMEX/2/200.pdf

大宗最幼控制:https://www.cmegroup.com/clearing/trading-practices/block-trades.html#nymexComexProducts

交割控制或熔断:https://www.cmegroup.com/clearing/trading-practices/block-trades.html#nymexComexProducts

供答商报价代码:https://www.cmegroup.com/tools-information/vendorSymbol.html

交割程序:交割答按照船上交货价或离岸价(Free-on-board,F.O.B),并可行使俄克拉荷马州库欣的任何管道或存储设施连接诶Enterprise 库欣存储或Enbridge库欣存储。

交割期:(A)交割须不早于交割月的第一个日历日,且不迟于交割月的末了一个日历日进走。(B)卖方有义务确保其原油凭证(适用情况下包括每一批特定国表原油流)按照普及批准的管道调度通例,从交割月的第镇日开起在俄克拉荷马州库欣按比例起伏。(C)一切权转让——卖方须在收到付款时向买方挑供管道通畅证、任何其他数目表明及一切相关文件。在议定电报或其它相关文件形势交割时,卖方须挑供一切权转让的初步确认。

交割等级及质量:请参见规则手册第200章

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结算价格:关键时点为14:28:00和14:30:00

那么,结算价格如何区分呢?

南都记者获悉,CME两栽交易手段。一所以市价交易TAS(Trading at Settlement)。按照规定,以结算价交易(TAS)必须按照规则524.A的规定。TAS产品将以0为“基价”来竖立价差,TAS结算价格等于基础期货相符约月份的每日结算价格添上或减往TAS交易价格。

另一栽则是TAM(Trading at Marker )。TAM 交易相通于现有的 TAS 交易,批准交易各方以未知的价差交易。TAM 交易将行使标记价格(Marker Price),而TAS 交易行使交易所为适用的相符约月确定的结算价。

值得关的是,南都记者查阅CL期货每日结算程序获悉,CL的结算价是由CME Globex结算时间段的交易运动所界定。结算时间段指的是有效月份的美东时间14:28:00至14:30:00。

此表,CME对到期相符同的首先结算计算进走厉格的规定。

如何界定结算价格?

有效月份指的是上市月份相符同月份中最挨近的月份。从现货月份到期前两个做事日开起收效,活跃月份变为非活跃月份。例如; 倘若现货月份在周五到期,则下一个上市相符约将被视现货月份到期前的周三为有效月份。

第1层:倘若在美国东部时间14:28:00和14:30:00之间在Globex上进走了交易,则运动月份结算为交易量添权平均价格(VWAP),四弃五入到最挨近的可交易报价。

第2层:倘若异国VWAP,则按照14:30 的买/卖价检查末了交易价格。

1.倘若末了交易价格在买卖差价之表,则相符约结算挨近到比来的买价或卖价价。

2.倘若末了交易价格在买/卖价差之内,或者倘若异国买/卖,则相符约以末了交易价格结算。

第3层:倘若异国可用的末了交易价格,则会按照现在的买/卖价来检查先前的结算。

1.倘若先前的结算价超出买/卖价差,则相符约结算挨近到比来的买价或卖价。

2.倘若先前的结算在买入/卖出价差之内,或者倘若异国买入/卖出,则相符约以先前的结算价结算。

到期相符同的首先结算计算

在到期日,到期月份将按照美东时间14:00:00到14:30:00之间实走的直接CME Globex交易的VWAP结算。

在此期间异国直接交易或点差交易的情况下,结算价格将是美东时间14:30:00到期的相符同中的最佳买入价或最佳卖出价,以最挨近首先交易价格为准。倘若那时到期的相符约中异国买/卖对,则结算价格将是 (到期)相符约与第二个月相符约之间的价差中的买/卖所隐含的最佳买或卖价,并以最挨近前期(到期)相符约中的首先交易价格为准。

按照CME介绍,在这些计算中,仅考虑在美东时间14:30:00到期之前不息有效的出价和要价。倘若异国裕如的运动进走上述计算,则做事人员能够会倚赖较早的数据或其他可用的市场新闻来确定正当的结算价格。

采写:南都记者梁幼婵

 
 

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